BAB 3

BAB III

METODE PENELITIAN

3.1            Objek Penelitian

               Penulis memperoleh data dari usaha jasa servis kendaraan bermotor roda dua yang didirikan pada tahun 1992 yang beralamat di JL. Basuki Rahmat, Kober Hulu No.4 Jakarta Timur. Usaha ini didirikan oleh bapak Oki pemilik bengkel tersebut.

3.2       Data / Variabel

            Data yang digunakan untuk mendapatkan informasi yang lebih akurat, maka penulis menggunakan data:

1)                  Data investasi

2)                  Data pendapatan

3)                  Data keuntungan dan,

3.3       Metode Pengumpulan Data

            Dalam penulisan ilmiah ini, penulis menggunakan cara dalam pengumpulan data yaitu :

1.         Studi Lapangan (Field Research)

            Yaitu suatu pengumpulan data informasi primer langsung dari sumber penelitian, adapun cara yang dilakukan adalah sebagai berikut :

a.   Observasi, yaitu suatu pengamatan langsung terhadap suatu objek yang diteliti dalam waktu singkat dan bertujuan untuk mendapatkan gambaran mengenai objek penelitian ( Gorys Keraf, 2001 : 162 )

b. Wawancara, yaitu cara untuk mrngumpulkan data dengan mengajukan pertanyaan langsung kepada informan atau seseorang autoritas ( seorang ahli yang berwenang dalam suatu masalah ) ( Gorys Keraf, 2001 : 161 ).

2.         Studi Pustaka (Library Research)

            Yaitu suatu pengumpulan data dan informasi sekunder dengan jalan menggunakan buku-buku literature dan tulisan-tulisan ilmiah lainnya yang berhubungan dengan permasalahan yang akan dibahas.

1.                  Metode Analisis Data

Metode yang digunakan untuk menganalisis data tersebut yaitu dengan metode PP (Payback Period), NPV (Net Present Value), IRR (Internal Rate of Return), dan PI (Profitabiliti Index ) dan aspek-aspek studi kelayakan.

3.4       Alat Analisis

               Alat analisis yang digunakan dalam penulisan ini adalah Capital Budgeting atau penganggaran modal dengan menggunakan beberapa metode analisis yaitu PP (Payback Period), NPV (Net Present Value), IRR (Internal Rate of Return), dan PI (Profitabiliti Index) untuk mengetahui dengan tepat alternatif yang tersedia dan kebijakan yang akan ditempuh dalam menentukan kemajuan perusahaan.

               Lalu bagaimana cara kerja dari beberapa alat analisis ini, berikut ini adalah tahapan dalam menyelesaikan metode perhitungan PP (Payback Period), NPV (Net Present Value), IRR (Internal Rate of Return), dan PI (Profitabiliti Index):

1.                  Lakukan penganggaran modal terlebih dahulu, lalu estimasikan nilai yang akan diperoleh atau aliran kas bersih atau proceed. Caranya :

Keuntungan + penyusutan aktiva tetap = proceed

Rumus mencari penyusutan aktiva tetap :

Total aktiva tetap –  Nilai sisa aktiva tetap di akhir periode

                                                          Umur ekonomis usaha

2.                  Mencari Payback Period (PP) :

Rumus perhitungan Payback Period (dalam tahun) dapat dibagi dua kelompok :

a.             Rumus Payback Period yang belum memperhitungkan unsure pajak penghasilan. Jika pajak penghasilan belum diperhitungkan dalam penentuan Payback Period, dalam investasi untuk perluasan usaha, Payback Period dihitung dengan rumus sebagai berikut :

               Investasi

Payback Period =

                      Laba Tunai Rata-Rata per Tahun

Rumus diatas digunakan jika laba tunai setiap periode adalah sama. Jika laba tunai tiap periodenya tidak sama, maka rumusnya adalah sebagai berikut :

Investasi                                              :  xxx

Laba tunai tahun 1                              :  xxx

Sisa investasi                                         xxx

            Laba tunai tahun 2                              :  xxx

            Investasi yang belum tertutup             :  xxx

Sisa investasinya terus dikurangi dengan laba tunainya sampai tidak dapat dikurangi lagi, setelah itu, digunakan rumus :

Investasi yang belum tertutup

                                                                         x 1 tahun

     Laba tunai tahun ke-3       

b.            Rumus Payback Period yang memperhitungkan pajak penghasilan.

  Investasi

Payback Period =

                                      Kas masuk bersih

Kritetia terima tolak sebagai berikut :

        

·   Terima jika pembayaran kembali ≤ periode pembayaran kembali maximum yang diterima.

·   Tolak jika pembayaran kembali > periode pembayaran maximum yang diterima.

3.         Mencari Net Present Value (NPV) :

Net Present Value = PV proceed – PV Outlayes

Kriteria terima tolak dalam metode Net Present Value adalah sebagai berikut:

 

·   Jika Net Present Value proyek lebih besar dari PV proceed atau sama dengan 0 ( nol ), maka akan menerina penerimaan proyek tersebut Proyek ( NPV ≥ 0,0 : Terima ).

·   Jika ada nilai negative muncul maka penerimaan proyek, maka akan menolak proyek ( NPV < 0,0 : Tolak ).

4.         Mencari Profitability Index (PI) :

                                      Profitabilitas Index =  PV Proceed

                                                                           PV Outlay

Kritetia keputusan dengan mengunakan indeks keuntungan adalah menerima proyek jika profitabilitas indeks lebih besar atau sama dengan 1,00 dan menolak proyek jika profitabilitas indeks kurang dari 1,00.

 

                        Profitabilitas index ( PI ) ≥ 1,0 : Terima

                        Profitabilitas index ( PI ) < 1,0 : Tolak

5.            Mencari Internal Rate of Return (IRR) :

 

Internal rate of return ( IRR ) = Df 1 +         NPV1            ( Df 2- Df 1 )                                                        NPV 1 – NPV 2

Keterangan :

Df 1    = Tingkat bunga ke-1

Df 2    = Tingkat bunga ke-2

NPV1 = Net Present Value Positif

NPV2 = Net Present Value Negatif

         Kriteria terima tolak dalam metode Internal Rate of Return adalah sebagai berikut:

Internal rate of return ≥ tingkat pengambilan yang diisaratkan : Terima

Internal rate of return  < tingkat pengambilan yang diisaratkan : Tolak

Analisis Jurnal Penelitian Ilmiah dengan Tema Studi Kelayakan Bisnis 3

Nama                           : Muzdalifah

Npm                            : 10203739

Jurusan                        : Manajemen

Judul                            : Analisa Investasi Usaha Pada Proyek Wartel Rania

Penerbit                       : Universitas Gunadarma 2006

Latar Belakang Masalah

Pada dasarnya suatu usaha adalah sama yaitu untuk memperoleh laba seoptimal mungkin dari usaha yang dijalankannya agar dapat dikembangkan dan dipertahankan kelangsungan hidup usaha tersebut.

            Kebutuhan manusia akan informasi pada era globalisasi sangat dominan atau sangat diperlukan, melakukan ataupun mengenbangkan kegiatan yang dilakukan sehari-hari, oleh karena itu dibutuhkan suatu informasi yang memiliki nilai dan kualitas yangn dapat menunjang segala aktivitas tersebut.

            Berbagai macam sumber informasi yang dapat digunakan untuk memperoleh informasi diantaranya adalah media cetak dan elektronik. Untuk elektronik khususnya dunia telekomunikasi yang dapat menerima informasi dari teman, keluarga maupun dari seluruh dunia.

            Telekomunikasi adalah salah satu contoh usaha yang banyak didirikan khususnya dilingkungan kampus, terminal, stasiun dan mall – mall. Didalam keadaan perekonomian sekarang ini, ada juga cabang – cabang wartel yang dibuka oleh pemiliknya. Alasannya mereka membuka cabang wartel baru yaitu untuk memperluas usaha, meningkatkan keuangan, unutk menggunakan uang simpanan sebagai modal, serta membantu pemakai wartel dalam berkomunikasi dan mendapatkan informasi yang cepat.

            Dalam membuka cabang baru ini diperlukan modal yang cukup besar. Pemilik dapat memakai modal sendiri, meminjam dari bank atau bisa juga pemilik mencari investor untuk menanamkan modalnya. Investasi ini bisa saja dapat dikembalikan kepada pemiliknya dengan syarat yang telah disepakati oleh kedua pihak dengan membagi keuntungan antara pemilik usaha dan investor atau bisa disebut juga sistem bagi hasil.

           

            Sebelum menanamkan modalnya biasanya para investor mencari tahu apakah usaha yang mereka biayai dapat mengahasilkan keuntungan atau tidak, dengan melakukan usaha uji kelayakan investasi. Dalam melakukan uji kelayakan investasi ini, perlu melihat dari beberapa aspek, seperti aspek pemasaran,aspek hukum, keuangan dan teknik. Salah satu cara yang digunakan untuk melihat suatu usaha dalam aspek keuangan adalah bagaimana keadaan aliran kas (cashflow), NPV, PP, IRR, dan PI. Berdasarkan masalah diatas maka penulis ingin mengambil judul “Analisa Investasi Usaha Pada Proyek Wartel Rania.”

Rumusan dan Batasan Masalah

perumusan masalah dalam penulisan ini adalah seberapa besar manfaat studi kelayakan usaha pada investasi wartel. Penulis membatasi ruang lingkup masalah yaitu “Analisa Investasi Usaha Pada Proyek Wartel Rania”, menggunakan empat metode analisa keuangan ( Payback Period, NPV, IRR, dan PI ) data yang digunakan adalah aliran kas tahun 2006-2007.

Tujuan penelitian

Didalam melakukan penelitian ini penulis mempunyai tujuan sebagai berikut, yaitu :

1. Mengetahui usulan investasi uasah pada Wartel Rania apakah diterima atau ditolak.
2. Mengetahui besarnya Payback Period, Net Present Value (NPV), Internal Rate of Return (IRR), dan Profitabilitas Indeks (PI).

Metode Penelitian

Dalam penulisan ilmiah ini, penulis menganalisis data dan melakukan penelitian dgn metode penelitian dibawah ini:

- Objek Penelitian

Objek penulisan adalah pengembangan usaha yang akan dilakukan pada “Wartel Rania” yang beralamat di Jl. Raden Saleh II Jakarta Pusat.

- Data atau Variabel yang digunakan

Data yang digunakan penulis dalam penulisan ilmiah ini adalah :

1. Data Primer

Penulis melakukan studi lapangan dan wawancara langsung kepada pemilik dan karyawan Wartel Rania.

2. Data Sekunder

Laporan aliran kas 2006.

- Metode Pengumpulan Data

a)      Studi lapangan ( Field Research )

Suatu metode penelititan yang dilakukan dengan cara mendatangi langsung objek penelitian. Dalam hal ini penulis wawancara langsung dengan pegawai dan pemilik wartel Rania.

b)      Studi Pustaka ( Library Research )

Dalam hal ini penulis mengumpulkan data yang telah terkumpul dengan referensi buku yang mengacu pada bidang yang berkaitan dengan studi kelayakan usaha.

Alat analisis yang digunakan

Metode Payback Period

Payback period adalah jumlah tahun yang dibutuhkan agar pengembalian-pengembalian yang diterima menyamai jumlah yang diinvestasikan.

Sedangkan menurut Arthur J. Keown “Payback period adalah suatu periode yang diperlukan untuk dapat menutup kembali pengeluaran investasi dengan menggunakan procceds atau aktiva kas (net cash flows)”. Dengan demikian Payback period dari suatu investasi menggambarkan panjangnya waktu yang diperlukan akan dana yang tertanam pada suatu investasi dapat diperoleh seluruhnya.

                              

            Payback period  = 

Jadi kriteria penilaian pada metode Payback period ini adalah :

o       Jika Payback periodnya < waktu maksimum, maka usulan proyek tersebut dapat diterima.

o       Jika Payback periodnya  >  waktu maksimum, maka usulan proyek tersebut ditolak.

Metode Net Present Value (NPV)

Metode NPV adalah metode yang memperhatikan “time value of money”, maka procceds yang digunakan dalam menghitung NPV adalah procceds atau “cash flow” yang didiskontokan atas dasar biaya modal (cash of capital) “rate of return” yang diinginkan.

            NPV =

Keterangan :

      At  = cash flow pada period t

      k    = discount rate

      I     = PV dari outlay

      n    = perkiraan umur proyek

Kriteria penilaian NPV adalah :

a.       Jika NPV  >  0, maka investasi diterima.

b.      Jika NPV  <  0, maka investasi ditolak.

IRR (Internal Rate of Return)

Internal Rate of Return merupakan metode penilaian usul investasi yang menggunakan “discount cash flows”. IRR adalah tingkat bunga yang akan diterima (PV Future Procceds) sama dengan jumlah nilai sekarang dari pengeluaran modal (PV Capital Outlays). Pada dasarnya IRR harus dicari dengan cara “trial and error” dengan metode coba-coba.

Rumusan dari Internal Rate of Return dengan metode interpolasi adalah sebagai berikut :

                      

            IRR = 

Keterangan :

      rk             = tingkat bunga kecil

      rb             = tingkat bunga besar

      NPV        = net present value

      TPV         = total present value

Metode ini diterapkan dengan prosedur :

1)      Mencari nilai bersih dari investasi.

2)      Apabila nilai sekarang bersih positif, maka tingkat hasil dinaikan sampai menunjukan nilai sekarang bersih negative. Atau sebaliknya apabila nilai sekarang negative, maka dicari tingkat hasil sampai nilai sekarang bersih posirtif.

Kriteria penilaian IRR adalah :

a.       Jika IRR  >  dari suku bunga yang telah ditetapkan, maka investasi diterima.

b.      Jika IRR  <  dari suku bunga yang telah ditetapkan, maka investasi ditolak.

Profitabilitas Indeks (PI)

Profitabilitas Indeks adalah menghitung antara nilai sekarang dari penerimaan kas bersih di masa yang akan datang dengan nilai sekarang investasi.

            PI =

Kriteria untuk Profitabilitas Indeks :

a.       Jika PI  >  1, maka investasi diterima.

b.      Jika PI  <  1, maka investasi ditolak.

BAB IV

PEMBAHASAN

4.1              Data dan Profile Objek Penelitian

            Seiring dengan perkembangan teknologi yang pesat, masyarakat mulai tertarik dengan yang namanya telekomunikasi. Kesadaran masyarakat mengenai komunukasi dapat memicu orang untuk mendirikan usaha wartel atau sering disebut warung telekomunikasi. Wartel adalah alat untuk berkomunikasi jarak jauh untuk mendapatkan informasi yang mungkin sangat berguna.

            Dalam hal ini penulis memilih tempat sebagai bahan penelitian yaitu uasa wartel Rania yang berada di Jl.Raden saleh II Jakarta Pusat 10330. Pemilik wartel ini adalah Umi Uun.

            Wartel ini berdiri sejak tahun 2000, wartel ini mempunyai fasilitas yaitu 4 unit telepon, 1 printer, I komputer. Untuk menambah layanan dalam fasilitas komunikasi, wartel Rania berniat menambah 4 unit telepon.

            Dalam menghadapi perekonomian ini dalam menjalankan usaha, pemilik ingin memperluas usahanya dengan menambah bangunan, menambah investasi yang dimiliki, dan menambah peralatan yang diperlukan untuk memperluas usaha.

4.1.1        Struktur Organisasi

            Wartel Rania mempuyai struktur organisasi sebagai berikut :

1.      Pemilik

      Adalah pendiri, dan seseorang yang sangat berperan dalam kemajuan wartel Rania ini.

2.      Operator

      Adalah orang yang tugasnya melayani pelanggan yang sebaik-baiknya jika pelanggan ingin membayar.

         

Gambar 4.1

Struktur Organisasi Wartel Rania

               

                Sumber : Wartel Rania 2006

4.1.2        Bentuk Organisasi

            Bentuk organisasi di dalam wartel adalah organisasi lini, yaitu tidak adanya batasan  antara atasan dan bawahan.

            Organisasi lini atau garis adalah bentuk organisasi yang di dalamnya terdapat garis wewenang yang berhubungan langsung secara vertikal antara atasan dengan bawahan.

            Ciri-ciri :

1)      Jumlah karyawannya sedikit.

2)      Selain menejer, menejer di bawahnya hanya pelaksana.

3)      Sarana dan alatnya terbatas.

4)      Hubungan antara atasan dan bawahan bersifat langsung.

5)      Bentuk lini pada perusahaan perorangan, pemilik perusahaan adalah Top Manajer.

Sedangkan kebaikan dan keburukan adalah sebagai berikut

Kebaikannya :

1)      Atasan dan bawahan di hubungkan dengan garis komando.

2)      Rasa solidaritas dan spontanitas seluruh anggota organisasi besar.

3)      Proses decision making berjalan cepat.

4)      Disiplin dan loyaritas tinggi.

5)      Rasa saling pengertian antar anggota tinggi.

Keburukannya :

1)      Tendensi gaya kepemimpinan oktokratis.

2)      Pengembangan kreativitas karyawan terhambat.

3)      Tujuan Top Manajer sering tidak bisa di bedakan dengan tujuan organisasi.

4)      Karyawan tergantung pada satu orang dalam organisasi.

4.2              Hasil Penelitian dan Analisis

            Seiring dengan perkembangan teknologi yang pesat, masyararat banyak menggunakan  telepon sebagai alat komunikasi jarak jauh.

            Meningkatnya kesadaran masyarakat mengenai telepon dapat memacu orang untuk mendirikan usaha wartel, karena telepon merupakan alat komunikasi jarak jauh yang efisien dan efektif. Disini penulis ingin menjelaskan bagaimana perkembangan uasaha wartel Rania pada saat ini, dengan mempunyai fasilitas 4 KBU,AC, local, Interlokal, HP.

            Wartel Rania merupakan wartel yang banyak pengunjungnya dari semua kalangan, karena tempatnya dekat dengan perumahan Raden Saleh terutama lingkungan kost – kostan.  Setelah pemilik melihat keadaan tersebut, maka pemilik wartel merencanakan untuk memperluas usahanya dengan membuka cabang dari wartel Rania. Untuk menyesuaikan tujuan dan visi usaha wartel Rania, maka perlu diperhatikan beberapa hal yang menunjang berdirinya serta berjalannya usaha wartel ini untuk itu perlu kita pelajari atau dimengerti fartor-faktor di bawah ini :

1)      Pasar Potensial

Dilihat dari situasi tempat dimana perluasan atau pengembangan wartel Rania akan didirikan wartel ini mempunyai tempat dekat dengan kost-kostan, dan lingkungan masyarakat sekitarnya.

2)      Lokasi

Wartel yang akan diperluas adalah wartel Rania yaitu di Jl.Raden Saleh II Jakarta Pusat.

3)      Pesaing

Suatu usaha jasa seperti wartel ini merupakan usaha yang dapat dikatakan banyak dapat ditemui khususnya didaerah terminal,stasiun,mall-mall, karena usaha jasa dalam bidang ini sangat membantu masyarakat akan kebutuhan informasi dan komunikasi. Penulis melihat terdapat jenis usaha wartel lain yang berhadapan dengan wartel Rania. Oleh karena itu menyimpulkan bahwa persaingan yang akan terjadi tidak akan terlalu tinggi.

4)        Sarana

Sarana yang  akan dimiliki untuk wartel Rania yang akan diperluas adalah sebagai berikut :

·  Luas bangunan 3 x 4 m

·  1 (buah) AC

·  4 kursi

·  4 KBU

·  Pesawat telepon

·  1 lemari Es

4.3        Analisis Investasi

            Berdasarkan informasi data yang telah dilakukan, disarankan agar rencana untuk memperluas usaha wartel ini, memerlukan beberapa peralatan yang menunjang pengembangan tersebut. Berikut ini adalah data investasi yang diperlukan untuk memeperluas Wartel Rania:

Tabel 4.1

INVESTASI WARTEL RANIA

NO	Uraian	Jml Barang	Harga Unit	Total  (Rp)	Dep/thn	Nilai sisa
1	Izin	-	-	200.000	-	0
2	Papan nama& Spanduk	-	-	300.000	-	0
3	Pembuatan kamar KBU	4	500.000	2.000.000	500.000/3	500.000
4	Pesawat telepon	4	100.000	400.000	200.000/2	0
5	Kursi	4	30.000	120.000	40.000/3	0
6	Pearangkat Wartel	4	6.000.000	24.000.000	12.000.000/2	0
7	Meja kasir	1	600.000	600.000	300.000/2	0
8	Kursi kasir	1	50.000	50.000	25.000/2	0
9	Komputer	1	3.500.000	3.500.000	2.000.000/1	1.500.000
10	Printer	1	500.000	500.000	165.000/3	50000
11	Jam	1	45.000	45.000	-	0
12	Stabilizier	1	1.500.000	1.500.000	600.000/2	300000
	TOTAL			33.215.000	15.830.000

            Dengan investasi Rp. 33.215.000,- dapat diharapkan bahwa, wartel rania ini akan berjalan dengan baik, karena modal awal ini dapat dipastikan kembali dalam jangka waktu singkat.

Aliran Kas Bersih

Wartel buka dalam 1 hari 13 jam, pemakaian efektif 2,75 jam dari buka

LOKAL:

2,75 jam x 70 %  = 1,9 jam

                            = 115 menit

                            = 1 menit = 1 pulsa

Pulsa wartel  = Tarif Rp 275 / pulsa

                     = Total pulsa lokal = 115 pulsa

                     = Pendapatan lokal = 115 x Rp 275 = 31.625 (KBU)

Total pendapatan dari 4 KBU = 4 x Rp 31.625 = Rp 126.500

HP dan Interlokal :

2,75 jam x 30 % = 0.825 jam

                           = 50 menit

HP / menit          = Rp 1000 x 50 menit = 50.000 (KBU)

4 KBU = 4 x Rp 50.000 = Rp 200.000

Jadi penghasilan seluruhnya dari 4 KBU :

         1 hari                = Rp 126.500 + Rp 200.000 = Rp 326.500

         1 bulan             = Rp 326.500 x 30                 = Rp  9.795.000

         1 tahun             = Rp 9.795.000 x 12              = Rp 117.540.000

Biaya telepon :

         Perbandingan pulsa telepon wartel dan telkom 1 : 2

         Local 115 / 2 =  57 pulsa

         Rp 275 x 57  = Rp 15.675

         HP dan Interlokal

         50 / 2 = 25 pulsa

         Rp 1000 x 25 = Rp 25.000

Jadi, Rp 15.675 + Rp 25.000 = Rp 40.675

4 KBU = 4 x Rp 40.675 = Rp 162.700

         Dari pendapatan telkom dan pengusaha dengan bagi hasil 80 % : 20 %. 80 % untuk telkom dan 20 % untuk pengusaha.

         Jadi biaya telepon ke telkom                 = Rp 162.700 x 80 %

         1 hari                = Rp 130.160

         1 bulan             = Rp 130.160 x 30       = Rp 3.904.800

         1 tahun             = Rp 3.904.800 x 12    = Rp 46.857.600

ALIRAN KAS MASUK DAN KAS KELUAR :

      Taksiran pendapatan ( cash flow )            Rp 117.540.000

      Taksira biaya operasi :

            Bi. HP dan lokal ke telkom                            Rp 46.857.600

            Bi. Gaji 2 karyawan

            @ Rp 400.000 = Rp 800.000 x 12               Rp   9.600.000

            Bi. Sewa Tempat                                           Rp 10.000.000

            Bi. Listrik Rp 375.000 x 12                           Rp   4.500.000

            Bi. Maintenance Rp 300.000 x 12                 Rp   3.600.000  +

           Total                                                 Rp 74.557.600

            Depresiasi                                                     Rp 15.830.000 -

            Total                                                 Rp  58.727.600

      EBIT                                                       Rp  58.812.400

            PTKP (K/2)                                                  Rp  15.600.000

      EAT                                                                    Rp  43.212.400

           

      Taksiran Penghasilan (total cash flow)      Rp  43.212.400

Tingkat Kelayakan Usaha

            Untuk mengetahui apakah dengan modal Rp 33.215.000 . Investasi dapat mengalami keuntungan atau kerugian ataupun usaha ini dapat diperluas. Untuk dapat mengetahuinya yaitu dengan cara NPV, PP, IRR, PI.

4.3.1        Payback Period

            PP =

            PP =

            PP =  9,22 ( 9 bulan 6 hari )

            Dalam waktu 9 bulan 6 hari wartel ini dapat mengembalikan investasinya, maka usaha ini layak untuk tetap dilaksanakaan dan diperluas.

4.3.2        Net Present Value (NPV)

            Untuk mencari NPV, penulis menggunakan tingkat suku bunga sebesar 12 %. Maka perhitungannya sebagai berikut :

PV Procceds    = 0,8928 x Rp 43.212.400 = Rp 38.580.030

PV Outlay                                                   = Rp 33.215.000 -                                  

                                                NPV              Rp   5.365.030

Karena NPV diketahui hasilnya positif, maka usaha ini layak untuk diperluas.

4.3.3        Internal Rate of Return (IRR)

Jumlah investasi = Rp 33.215.000

Jumlah Procceds = Rp 43.212.400

            Untuk menghitung IRR, penulis mencoba dengan tingkat suku bunga sebesar 31 % untuk PV dari Proceeds. Dengan menggunakan bantuan dari :

PV Proceeds    = 0,7633 x Rp 43.212.400       = Rp 32.984.024

                                                PV outlay         = Rp 33.215.000   -

                                                NPV₂               = Rp    - 230.976

                                                                         31 % - 12 %

            R          = 12 % - Rp 5.365.030

                                                          Rp – 230.976 – Rp 5.365.030

         = 12 % -   Rp 5.365.030 (19)

                           Rp – 5.596.006

         = 15 % -    Rp 101.935.570

                           Rp – 5.596.006

         = 12 % + 18,21 %

                        = 30,21 %

            Dari hasil perhitungan IRR sebesar 30,21 %, berarti usulan investasi perluasan usaha atas wartel Rania dapat diterima karena IRRnya lebih besar dari bunga yang ditetapkan yaitu 12 %.

4.3.4        Profitabilitas Indeks

            PI =

        = 

        =  1,3

            Jadi investasi layak dan dapat diterima  karena nilai Profitability Indeks lebih besar dari 1 (satu).